Gubernur bank sentral Brazil Roberto Campos Neto sekali lagi membela otonomi otoritas moneter sebagai hal yang penting untuk mengendalikan inflasi dan membawa stabilitas sistem keuangan. Dia lebih lanjut mencatat bahwa jika negara mengikuti model keuangan secara mekanis, “suku bunga patokan harus jauh lebih tinggi” daripada tingkat saat ini 13,75 persen per tahun. “Kami mengerti bahwa itu akan menjadi kejutan besar, dan kemudian kami melunakkan (tingkat suku bunga),” katanya saat a peristiwa diselenggarakan oleh surat kabar Folha de S.Paulo dan federasi perbankan Febraban.
Tn. Campos Neto menambahkan bahwa ekonomi Brasil membutuhkan lebih banyak reformasi untuk menghasilkan pertumbuhan yang lebih struktural, yaitu pertumbuhan ekonomi yang tidak hanya didasarkan pada belanja dan konsumsi publik, yang menghasilkan inflasi.
“Sulit untuk menyeimbangkan tingkat utang 80 persen dari PDB dengan tingkat bunga riil netral yang meningkat dan pertumbuhan struktural yang rendah. Kita harus bekerja untuk meningkatkan tingkat pertumbuhan struktural kita. Dalam hal ini kita berbicara tentang reformasi,” kata Mr. Kata Campos Neto.
Berbicara pada acara yang sama, Presiden Senat Rodrigo Pacheco mengemukakan agenda ekonomi pemerintahan Luiz Inácio Lula da Silva, mengatakan sekali lagi bahwa negara tersebut baru saja melalui reformasi struktural – seperti reformasi tenaga kerja dan pensiun – dan bahwa bunganya yang tinggi suku bunga adalah satu-satunya faktor yang mencegah pertumbuhan Brasil.
“Kami memiliki cadangan devisa USD 340 miliar, inflasi terkendali pada tahun 2023 dan 2024, dan mata uang yang kuat dihargai di bawah USD 5. Selain itu, Brasil memegang rekor produksi jus jeruk, kedelai, kopi, selulosa, sapi, dan ayam. Kita memiliki kekayaan mineral dan minyak. Dan kami telah mengatasi serangan terhadap demokrasi. Saat ini, institusi berbicara satu sama lain dan saling menghormati. Yang nampaknya menjadi kendala (bagi negara) saat ini adalah kenaikan suku bunga,” kata Menhub. kata Pacheco.
Sejak 2021, Bank Sentral memiliki otonomi operasional untuk mengejar target inflasi. Anggota dewannya diangkat untuk masa jabatan empat tahun yang tidak sesuai dengan masa jabatan presiden. Langkah ini dimaksudkan untuk melindungi otoritas moneter dari politik, karena pemerintah sebelumnya mempertahankan suku bunga rendah secara artifisial untuk merangsang ekonomi – dengan efek merugikan jangka panjang.
Tapi menurut Pak. Pacheco adalah kebijakan Bank Sentral saat ini yang menyebabkan otonominya dipertanyakan. Dia meminta Bank Sentral untuk “mencari cara yang diperlukan untuk memenuhi” keinginan masyarakat untuk suku bunga yang lebih rendah.
Presiden Lula telah menjadi pengkritik keras kebijakan moneter hawkish Bank Sentral, yang menurutnya tidak memperhitungkan kerusakan pada aktivitas ekonomi.
Menurut Bpk. Campos Neto, bagaimanapun, akan ada keuntungan terbatas dalam membuat kebijakan moneter lebih fleksibel. “Petir menyebabkan lebih sedikit kerusakan ekonomi,” akunya. “Tetapi jika Bank Sentral melonggarkan (kebijakan moneternya) untuk jangka waktu yang sangat lama dan kehilangan kredibilitas (dengan agen pasar), pada titik tertentu akan mencapai titik kritis, di mana hilangnya kredibilitas akan menghasilkan kerugian ekonomi yang lebih besar daripada keuntungan dari smoothing. ,” katanya sambil menambahkan bahwa Presiden Lula berhak untuk masuk ke dalam perdebatan tentang suku bunga. “Itu terjadi di beberapa negara. Tetapi beberapa pernyataan (oleh pemerintah) menunjukkan bahwa ada pemahaman yang kurang tentang aturan main. adalah,” kata bank sentral.
Siklus pengetatan moneter saat ini dimulai pada Maret 2021, setelah suku bunga acuan Selic mencapai titik terendah sepanjang masa sebesar 2 persen per tahun. Dua belas kenaikan berturut-turut diikuti, dan sejak Agustus tahun lalu tingkat Selic telah dibekukan menjadi 13,75 persen per tahun — tertinggi sejak Januari 2017. Menurut Mr. Campos Neto, hanya ketika inflasi menyatu dengan target band bank sebesar 1,75 hingga 4,75 persen. akankah otoritas moneter menggeser posisinya.