Gubernur bank sentral Brasil, Roberto Campos Neto, sekali lagi membela otonomi otoritas moneter sebagai hal yang penting untuk mengendalikan inflasi dan membawa stabilitas pada sistem keuangan. Ia lebih lanjut mencatat bahwa jika negara tersebut mengikuti model keuangan secara mekanis, “suku bunga acuan harus jauh lebih tinggi” dibandingkan tingkat saat ini sebesar 13,75 persen per tahun. “Kami memahami bahwa ini akan menjadi kejutan besar, dan kemudian kami melunakkan (tingkat suku bunga),” ujarnya dalam sebuah wawancara peristiwa diselenggarakan oleh surat kabar Folha de S.Paulo dan federasi perbankan Febraban.
Tn. Campos Neto menambahkan, perekonomian Brasil memerlukan lebih banyak reformasi untuk menghasilkan pertumbuhan yang lebih struktural – yaitu pertumbuhan ekonomi yang tidak hanya didasarkan pada belanja dan konsumsi masyarakat sehingga menimbulkan inflasi.
“Sulit untuk menyeimbangkan tingkat utang sebesar 80 persen PDB dengan kenaikan suku bunga riil yang netral dan pertumbuhan struktural yang rendah. Kita harus berupaya meningkatkan laju pertumbuhan struktural kita. Dalam hal ini kita berbicara tentang reformasi,” kata Mr. kata Campos Neto.
Berbicara pada acara yang sama, Presiden Senat Rodrigo Pacheco mengemukakan agenda ekonomi pemerintahan Luiz Inácio Lula da Silva dengan sekali lagi mengatakan bahwa negara tersebut baru-baru ini menjalani reformasi struktural – seperti reformasi ketenagakerjaan dan pensiun – dan bahwa kepentingannya yang tinggi Tingkat suku bunga adalah satu-satunya faktor yang menghambat pertumbuhan Brasil.
“Kami memiliki cadangan devisa sebesar USD 340 miliar, inflasi terkendali pada tahun 2023 dan 2024, serta mata uang yang kuat dengan harga di bawah USD 5. Selain itu, Brazil memegang rekor produksi jus jeruk, kedelai, kopi, selulosa, sapi dan ayam. Kita punya kekayaan mineral dan minyak. Dan kita telah mengatasi serangan terhadap demokrasi. Saat ini, institusi berbicara satu sama lain dan menghormati satu sama lain. Apa yang tampaknya menjadi kendala (bagi negara) saat ini adalah kenaikan suku bunga,” kata Mr. kata Pacheco.
Sejak tahun 2021, Bank Sentral memiliki otonomi operasional untuk mengejar target inflasi. Anggota dewannya ditunjuk untuk masa jabatan empat tahun yang tidak bersamaan dengan masa jabatan presiden. Langkah ini dimaksudkan untuk mengisolasi otoritas moneter dari politik, karena pemerintahan sebelumnya mempertahankan suku bunga rendah secara artifisial untuk menstimulasi perekonomian – dengan dampak buruk jangka panjang.
Namun menurut Pak. Pacheco adalah kebijakan Bank Sentral saat ini yang menyebabkan otonominya dipertanyakan. Dia meminta Bank Sentral untuk “mencari cara yang diperlukan untuk memenuhi” keinginan masyarakat untuk menurunkan suku bunga.
Presiden Lula sangat mengkritik kebijakan moneter Bank Sentral yang agresif, yang menurutnya tidak memperhitungkan dampak buruk terhadap aktivitas perekonomian.
Menurut Pak. Namun demikian, Campos Neto hanya akan memperoleh sedikit manfaat dalam membuat kebijakan moneter lebih fleksibel. “Petir menyebabkan lebih sedikit kerusakan pada perekonomian,” akunya. “Tetapi jika Bank Sentral melakukan pelonggaran (kebijakan moneternya) untuk jangka waktu yang sangat lama dan kehilangan kredibilitas (di mata agen pasar), pada titik tertentu bank sentral akan mencapai titik kritis, dimana hilangnya kredibilitas akan menghasilkan kerugian ekonomi yang lebih besar dibandingkan keuntungan dari perataan kebijakan moneter tersebut. ,” katanya seraya menambahkan bahwa Presiden Lula mempunyai hak untuk ikut serta dalam perdebatan mengenai suku bunga. “Itu terjadi di beberapa negara. Namun beberapa pernyataan (oleh pemerintah) menunjukkan bahwa ada kurangnya pemahaman tentang aturan mainnya. adalah,” kata bankir sentral itu.
Siklus pengetatan moneter saat ini dimulai pada bulan Maret 2021, setelah suku bunga acuan Selic mencapai titik terendah sepanjang masa sebesar 2 persen per tahun. Dua belas kali kenaikan berturut-turut terjadi, dan sejak Agustus tahun lalu tarif Selic telah dibekukan pada 13,75 persen per tahun — tertinggi sejak Januari 2017. Menurut Mr. Campos Neto, hanya ketika inflasi menyatu dengan kisaran target bank sebesar 1,75 hingga 4,75 persen. akankah otoritas moneter mengubah posisinya.