Seorang hakim di pengadilan bisnis di Rio de Janeiro menerima petisi reorganisasi dari Americanas, salah satu pengecer terbesar di Brasil, setelah perusahaan tersebut investor yang terinformasi atas permintaannya pada hari Kamis. Persetujuan ini mengakhiri minggu drama korporasi yang luar biasa yang telah mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh pasar keuangan.
Delapan hari yang lalu, Americanas mengakui bahwa mereka telah melihat “kesenjangan akuntansi” dalam laporan keuangannya. Pengungkapan ini juga datang bersamaan dengan berita bahwa kepala eksekutif dan kepala keuangan perusahaan, yang mulai menjabat beberapa hari sebelumnya, akan mengundurkan diri.
Mantan kepala eksekutif Sergio Rial, yang mengambil peran sebagai penasihat setelah mengundurkan diri dari jabatannya, mengatakan keesokan harinya bahwa kesalahan tersebut berasal dari fakta bahwa “banyak pembayaran kepada pemasok yang didanai oleh bank tidak dianggap sebagai hutang (sebagaimana seharusnya) .” Lubang tersebut diperkirakan mencapai BRL 20 miliar (USD 3,87 miliar).
Tn. Rial kemudian mengecilkan masalah ini ketika berbicara dengan investor, kreditor dan analis, dengan mengatakan bahwa tidak ada utang yang akan jatuh tempo dalam waktu dekat dan menambahkan bahwa perusahaan memiliki posisi kas hampir BRL 8 miliar.
Namun Jumat lalu, Americanas mengajukan permintaan perintah yang menyatakan bahwa kesalahan akuntansi dapat menyebabkan “berakhirnya utang lebih awal dan segera” yang dapat mencapai BRL 40 miliar (hampir USD 7,8 miliar). Dikabulkan oleh Pengadilan Bisnis Rio de Janeiro, perintah tersebut merupakan upaya untuk mencegah pembekuan aset Americanas dan menunda kewajiban utang hingga perusahaan memiliki gambaran yang lebih jelas apakah harus mengajukan perlindungan kebangkrutan atau tidak.
Hari itu tiba lebih cepat dari perkiraan awal pasar, dan setelah beberapa kreditor mampu membalikkan sebagian perintah dan membekukan sumber daya, mereka berhak menerima pembayaran atas pembiayaan dan investasi.
Tampaknya posisi kas saat ini sebesar BRL 8 miliar hanya BRL 800 juta. Hutang perusahaan berjumlah BRL 43 miliar dan melibatkan kreditor keuangan, tenaga kerja dan pemasok. Daftar lengkapnya akan segera dirilis.
Ini akan menjadi kasus kebangkrutan terbesar keempat yang terdaftar di negara tersebut, setelah konglomerat konstruksi Odebrecht, operator telekomunikasi Oi dan penambang Samarco.
Dalam pengajuan perlindungan kebangkrutan, perusahaan mengatakan bahwa “seluruh posisi kas perusahaan telah dikuras oleh lembaga keuangan yang memiliki klaim terhadap Grupo Americanas.”
Ia menambahkan bahwa “jika proses segera atas reorganisasi peradilan ini tidak diberikan,” terdapat risiko “penghancuran total arus kas Grupo Americanas, yang akan menghalangi pemenuhan kewajiban sehari-hari yang penting untuk pelaksanaan kegiatan bisnis, seperti sebagai pemasok dan karyawan yang membayar.”
Tanpa bergantung pada bank untuk membeli barang dan membayar pemasok, perusahaan bisa melakukannya negosiasi ulang tenggat waktu dengan para pemangku kepentingannya. Sekaligus mencobanya operasi peningkatan modal mampu menutupi kesenjangan akuntansi dan mempertahankan kelangsungan perusahaan.
Sebelum dimulainya skandal, saham Americanas diperdagangkan pada BRL 12 – pada pukul 14:00 Kamis ini, harga turun menjadi BRL 1,31.
Masih banyak hal yang harus diselesaikan, reaksi pasar masih belum mencapai titik terendah.
Setelah permohonan perlindungan kebangkrutan diterima, utang tenaga kerja menjadi prioritas dalam rangkaian kewajiban perusahaan – yang tidak membuat kreditur lainnya senang. Hal ini juga tidak berarti keringanan langsung bagi hampir 45.000 karyawan perusahaan tersebut, karena perusahaan memerlukan modal untuk melunasi kewajiban kepada semua orang tersebut.