Perusahaan pengolahan daging Brasil, Minerva Foods diatur untuk diperoleh pabrik pemotongan dan pemotongan daging sapi di seluruh Amerika Selatan dari Marfrig, salah satu perusahaan pengolahan daging terkemuka di kawasan ini. persetujuan, senilai BRL 7,5 miliar (USD 1,54 miliar), tunduk pada persetujuan antimonopoli. Jika diselesaikan, pendapatan Minerva akan meningkat sebesar 45 persen.
Dengan akuisisi ini, Minerva akan menjadi pengolah daging sapi terbesar kedua di Brazil, setelah JBS. Kesepakatan itu dicapai pada saat Minerva mengungguli pesaingnya termasuk Marfrig dan JBS, yang dilanda serangkaian kemunduran termasuk kenaikan biaya pakan dan kelebihan pasokan ayam dan babi di pasar.
Aset yang akan diakuisisi beroperasi di Brazil, Argentina, Chile, Uruguay, Kolombia dan Paraguay, dan mencakup empat pabrik pengolahan daging di Australia. Dalam sebuah pernyataan, Minerva mengatakan kesepakatan itu mewakili “lompatan maju” bagi perusahaan. Hal ini akan meningkatkan kapasitas pengolahan daging sapi Minerva sebesar 44 persen, dari 29.540 ekor per hari menjadi 42.439 ekor.
“Hal ini akan membawa perusahaan kami ke level baru, memberi kami akses ke pelanggan internasional baru, memaksimalkan peluang komersial dan sinergi operasional, mengurangi risiko dan meningkatkan kemampuan kami bersaing di pasar protein hewani internasional,” kata CEO Minerva Fernando Queiroz.
Goldman Sachs melihat manfaat strategis dari kesepakatan ini, yang akan mengkonsolidasikan Minerva sebagai salah satu produsen daging sapi terbesar di dunia, dengan pangsa pasar global sebesar 4,4 persen. Namun, bank tersebut terkejut dengan skala kesepakatan merger dan akuisisi tersebut.
Risiko utama dalam tesis investasi Goldman Sachs meliputi: embargo ekspor baru, larangan atau gangguan sanitasi; potensi perlambatan permintaan Tiongkok; aktivitas M&A lainnya; volatilitas mata uang; ketidakstabilan politik dan makroekonomi yang sedang berlangsung di Argentina, dan meningkatnya persaingan untuk ekspor daging sapi. Goldman Sachs memiliki peringkat beli pada saham Minerva, dengan target harga 12 bulan sebesar BRL 15,80.
Menurut firma riset Eleven, transaksi ini memberi Minerva kekuatan tawar yang lebih besar dengan pemasok, memperkuat posisi kepemimpinannya di Amerika Latin, dan meningkatkan eksposur perusahaan terhadap pasar premium. Juru bicara Elf mengatakan: “Selain ekspansi margin, kami juga mengharapkan sinergi dari penyatuan biaya penjualan, umum dan administrasi dari operasi yang diakuisisi, yang akan menghasilkan peningkatan profitabilitas.”