Dalam setiap diskusi tentang masa depan ekonomi Rusia, isu yang diangkat selalu sama: sanksi Barat, peningkatan pengeluaran perang, dan pengalihan arus perdagangan ke Asia. Namun, yang belum terselesaikan adalah dua tren tambahan: meningkatnya nasionalisasi dan gelombang baru privatisasi. Tampaknya saling eksklusif, perkembangan ini mungkin sepenuhnya kompatibel—dan dapat mengubah tatanan sosial Rusia dan selanjutnya memperkuat sistem politik negara tersebut.
Banyak aset telah berpindah tangan sejak invasi Rusia ke Ukraina. Banyak yang ditinggalkan oleh perusahaan Barat yang pindah ke luar negeri, utama di antara mereka pengecer dan rantai makanan dan minuman (seperti McDonald’s, IKEA dan Starbucks), produsen mobil (seperti Ford dan Mercedes), dan bank ritel (termasuk Home Credit dan Société Générale).
Meninggalkan Rusia menjadi lebih sulit dari waktu ke waktu. Pada Agustus 2022, Presiden Vladimir Putin mengeluarkan surat keputusan melarang investor asing dari “negara-negara yang tidak ramah” (sebagaimana ditentukan oleh pemerintah Rusia) untuk menjual atau mentransfer kepentingan mereka di perusahaan strategis yang beroperasi di sektor keuangan dan energi Rusia, yang hanya dia yang dapat memberikan pengecualian. Belakangan, pada bulan Desember, pemerintah memberlakukan aturan yang mewajibkan perusahaan asing yang meninggalkan Rusia untuk menjual aset mereka dengan diskon tidak kurang dari 50% dari nilai pasar.
Pada Maret 2023, persyaratan tersebut diperluas hingga mencakup pembayaran kompensasi kepada negara, sedangkan pada April Putin mengizinkan pengambilalihan aset milik asing sebagai tanggapan atas penyitaan dan pembekuan aset Rusia di luar negeri. Perusahaan pertama yang menjadi korban tindakan terakhir adalah anak perusahaan lokal Fortum Finlandia dan Uniper Jerman, keduanya perusahaan energi, yang mungkin belum dinasionalisasi secara formal tetapi kemungkinan besar tidak akan pernah diklaim kembali oleh mantan induknya.
Selain menggandeng perusahaan asing, aset pemerintah tetap menarik. Mantan kepala Kamar Akun, Alexei Kudrin, menunjukkan selama privatisasi skala besar bahwa sektor negara menghasilkan lebih dari setengah PDB Rusia pada 2019. Di sektor minyak dan gas, hampir 75% dari pendapatan berasal dari perusahaan negara.
Sumber aset lain untuk redistribusi adalah para pengusaha Rusia yang melikuidasi aset mereka – termasuk bagian dari raksasa layanan Internet Yandex, perusahaan telekomunikasi Vimpelcom, dan bank online Tinkoff – dan pindah ke luar negeri, secara sukarela atau tidak.
Akibatnya, ada perputaran aset yang didiskon besar-besaran yang belum pernah terjadi sebelumnya di Rusia saat ini, dari yang dimiliki oleh negara hingga yang diserahkan atau hilang oleh perusahaan asing dan pengusaha Rusia. Sekarang pihak berwenang harus memutuskan apa yang harus dilakukan dengan mereka semua.
Salah satu opsinya adalah privatisasi, sebuah strategi yang dekat dengan jantung CEO bank negara VTB Andrei Kostin, yang banknya memperoleh saingan Otkritie Group Desember lalu dalam salah satu kesepakatan terbesar dalam sejarah perbankan Rusia — tanpa lelang atau banyak kekhawatiran tentang pembatasan antimonopoli.
Kampanye privatisasi Kostin sangat luas, target mulai dari Kereta Api Rusia hingga perusahaan pipa minyak Transneft hingga konglomerat pertahanan Rostec dan bahkan produsen cognac. Berkat statusnya sebagai bank terbesar kedua di Rusia, bahkan tidak mencatat kerugian pada tahun 2022, VTB akan mencegah partisipasi pemotongan aset dengan harga murah.
Kostin mendukung privatisasi melalui blok keuangan dan ekonomi pemerintah, dipimpin oleh gubernur bank sentral Elvira Nabiullina, menteri keuangan Anton Siluanov, dan menteri pembangunan ekonomi Maxim Reshetnikov. Namun, preferensi mereka adalah terbatas daripada privatisasi massal.
Argumen Kostin yang mendukung privatisasi – bahwa hal itu harus diperkenalkan untuk membangkitkan minat di kalangan investor dan membendung arus keluar modal – sangat jitu. Menurut bank sentral, volume transfer ke bank asing rangkap tiga pada tahun 2022, menunjukkan bahwa kebanyakan orang yang ingin mengeluarkan uang mereka dari Rusia melakukannya pada saat itu.
Pada saat yang sama, hampir 30% dari jumlah total disimpan di bank Rusia telah datang dari mereka yang memiliki tabungan lebih dari 10 juta rubel. Kelompok orang ini, yang hanya mewakili 0,1% dari deposan (mungkin sekitar 20.000 orang), ternyata tidak bisa atau tidak mau memindahkan uangnya ke luar negeri.
Hal yang sama dapat dikatakan tentang beberapa puluh ribu orang Rusia lainnya yang bekerja di pemerintahan, khususnya di badan keamanan dan pengawasan. Kekayaan mereka tidak dapat lagi ditransfer ke luar negeri, dan mereka sebagian besar tidak memiliki pengetahuan dan pengalaman untuk berinvestasi di Asia, membuat dana mereka menjadi beban berat untuk mengantisipasi waktu yang lebih baik dan babak baru redistribusi.
Apa yang bisa dilakukan pihak berwenang? Jawabannya jelas: dapatkan aset yang ditinggalkan dengan diskon maksimum, dan kemudian distribusikan kembali sedemikian rupa sesuai dengan industri mereka. Perusahaan keuangan, sumber daya alam, dan perusahaan energi lainnya akan diserap oleh bank dan perusahaan milik negara dalam semacam kuasi-nasionalisasi atau privatisasi semu yang telah disempurnakan Rusia dari waktu ke waktu.
Aset non-strategis, seperti di ritel, akan didistribusikan kembali di antara orang kaya baru dan kelas menengah ke atas: umumnya, generasi antara usia 35-55 tahun dan berpendidikan universitas, yang kekayaannya berasal dari proyek-proyek yang berdekatan dengan pemerintah seperti konstruksi jalan, atau posisi senior di perusahaan negara dan perusahaan swasta dengan investor Barat. Berdasarkan Forbes, sebagian besar aset Barat telah dialokasikan ke oligarki lama, mantan CEO anak perusahaan Rusia perusahaan Barat dan pengusaha dari provinsi. Juga dalam campuran adalah perusahaan Asia – terutama China -, yang dapat mengandalkan dukungan pemerintah mereka.
Pejabat pemerintah, termasuk perwakilan dari negara keamanan, juga dapat terlibat dalam aksi tersebut, setelah memperkaya diri mereka sendiri melalui korupsi kecil-kecilan, meskipun mereka pasti akan melibatkan diri mereka secara ketat melalui perwakilan.
Semua ini bisa digabungkan untuk memperkuat rezim Putin. Struktur sosial Rusia mulai menyerupai jam pasir ketika kelas menengah berkontraksi dan beremigrasi. Sekarang kelas menengah yang sama mungkin juga mendapat manfaat dari arah negara saat ini, mengubah struktur yang tampak seperti bisa pecah menjadi dua setiap saat menjadi bentuk trapesium yang jauh lebih stabil.
Fondasi ekonomi rezim sekarang akan terdiri dari basis aset negara yang luas dalam sumber daya alam, energi, dan industri berat. Sementara itu, para letnan tepercaya presiden dan ahli waris mereka akan berada di puncak hierarki sosial baru, bersama dengan pejabat terpilih yang memegang saham signifikan di perusahaan atau jabatan direktur yang terkait dengan pemerintah. Semakin negara mengendalikannya, semakin banyak orang seperti itu.
Lapisan tengah struktur sosial Rusia akan dibentuk oleh redistribusi aset di antara orang kaya Rusia yang dipaksa oleh sanksi internasional untuk fokus pada pasar domestik. Sebagai imbalan atas kesetiaan mereka, mereka akan menerima aset berkualitas tinggi dengan diskon signifikan, yang dapat mengubahnya menjadi pilar rezim dan sumber optimisme patriotik bahkan radikalisme. Bahkan mungkin ada “privatisasi rakyat” di mana orang kaya diberikan saham minoritas di perusahaan milik negara.
Banyak yang akan bergantung pada penghindaran bencana di front Ukraina, sikap apatis yang terus berlanjut di sektor publik, dan keberhasilan poros Rusia ke Asia. Namun, efeknya mungkin untuk memperpanjang umur rezim—dan bahkan mungkin memungkinkan transisi kekuasaan di jalan.
Artikel ini asli diterbitkan oleh The Carnegie Endowment for International Peace.