Indeks aktivitas ekonomi Bank Sentral Brasil (IBC-Br), yang dianggap sebagai indikator pertumbuhan PDB yang dapat diandalkan, menyusut 0,15 persen di bulan Maret, lebih rendah dari ekspektasi pasar. Namun, pada Q1 2023, aktivitas meningkat sebesar 2,41 persen.
Dalam 12 bulan, IBC-Br naik 3,31 persen. Karena revisi konstan, akumulasi indikator dalam 12 bulan lebih stabil daripada pengukuran bulanan dan pada akhirnya juga mendekati PDB riil.
Otoritas moneter tidak memecah data dalam indeks, sehingga tidak mungkin mengetahui detail pembacaan di balik estimasi. Namun, sekilas, aktivitas yang tercatat di bulan Maret tampaknya sejalan dengan data ekonomi terbaru, yang menunjukkan bahwa sektor-sektor utama seperti ritel, jasa, dan manufaktur melanjutkan lintasan pertumbuhannya.
Selain itu, sektor pertanian – yang biasanya menyumbang sekitar sepertiga dari PDB negara – juga berkinerja baik di bulan-bulan pertama ini, bertujuan untuk memberikan rekor panen, 14,8 persen lebih besar dari sebelumnya, yaitu 302,1 juta ton, menurut lembaga statistik nasional IBGE.
Namun mungkin terlalu dini untuk mengetahui apakah perlambatan ekonomi yang terlihat dalam tiga bulan terakhir tahun 2022 sudah berlalu.
Pada Q4 2022, IBC-Br mencatat penurunan sebesar 1,42 persen dibandingkan dengan kuartal sebelumnya, dan PDB riil untuk periode yang diukur oleh IBGE turun sebesar 0,4 persen – hasil yang diharapkan mengingat suku bunga tinggi negara tersebut, yang mengakibatkan meningkatnya biaya kredit, dan hilangnya dinamisme di pasar tenaga kerja.
Siklus pengetatan moneter saat ini dimulai pada Maret 2021, setelah suku bunga acuan Selic mencapai titik terendah sepanjang masa sebesar 2 persen per tahun. Dua belas kenaikan berturut-turut diikuti, dan sejak Agustus lalu tingkat Selic telah dibekukan pada 13,75 persen per tahun – tertinggi sejak Januari 2017.
Namun menurut bank sentral Roberto Campos Neto, pembuat kebijakan masih perlu membuktikan bahwa inflasi konvergen ke kisaran target 1,75 hingga 4,75 persen sebelum otoritas moneter berubah pikiran.
Seperti terungkap dalam risalah terakhir rapat Komite Kebijakan Moneter, model analisis mereka masih belum menunjukkan ekspektasi yang terjangkar, yakni tren penurunan harga yang konsisten. Hingga hal ini terjadi, tidak ada penurunan suku bunga acuan negara yang dapat diharapkan.
Angka PDB riil Brasil untuk Q1 2023 akan dirilis pada 1 Juni, menurut IBGE. Kemarin, Menteri Keuangan Fernando Haddad mengumumkan perkiraan ekonomi baru pemerintah.
Pemerintahan Luiz Inácio Lula da Silva sekarang mengharapkan PDB negara itu tumbuh sebesar 1,9 persen tahun ini, 0,3 persen lebih tinggi dari perkiraan bulan Maret, sementara tingkat inflasi tahunan diperkirakan sebesar 6,03 persen untuk tahun 2023 – jauh di atas target yang saat ini ditetapkan sebesar 3,25 persen, dengan batas toleransi 1,45 poin persentase.