Langkah Kremlin untuk menyita aset Rusia Carlsberg dan Danone adalah serangan paling berani Moskow terhadap perusahaan asing yang beroperasi di Rusia dan kemungkinan akan memicu kekhawatiran baru di antara bisnis yang terus berlanjut di negara itu, kata para ahli. .
Presiden Vladimir Putin menyerahkan kendali atas anak perusahaan Rusia dari pembuat makanan Prancis Danone dan pembuat bir Denmark Carlsberg kepada loyalis rezim, menurut laporan media lokal dan catatan perusahaan pemerintah, dalam sebuah langkah yang setara dengan pengambilalihan aset lebih dari $1 miliar.
Kedua perusahaan memiliki operasi besar di Rusia dan secara terbuka mengatakan mereka bersiap untuk keluar dari negara itu, tetapi belum menutup operasi atau menyelesaikan penjualan.
Danone, produsen produk susu terbesar Rusia, menerima pendapatan $3 miliar di Rusia tahun lalu, menurut Kyiv School of Economics (KSE). Anak perusahaannya di Rusia akan diambil alih oleh teman lama Putin, Taimuraz Bolloev, yang memiliki hubungan dengan taipan yang didukung Kremlin Yury dan Mikhail Kovalchuk serta Arkady Rotenburg.
Pembuat bir Carlsberg – yang subsidi Rusianya Baltica meningkatkan penjualan sebesar $1,6 miliar pada tahun 2022, menurut analisis KSE – akan diserahkan kepada Yakub Zakriev, keponakan pemimpin Chechnya Ramzan Kadyrov, sekutu utama Putin di wilayah Kaukasus Utara yang damai.
“Ini menunjukkan bahwa Rusia bersedia mengambil tindakan balasan terhadap perusahaan Barat untuk menjilat elit baru. Redistribusi kekayaan mengingatkan pada tahun 1990-an, ketika oligarki muncul,” kata Maria Shagina, seorang peneliti senior untuk sanksi ekonomi di Institut Internasional untuk Studi Strategis (IISS).
Alexander Demyanchuk / TASS
Sejak menginvasi Ukraina, Rusia telah berulang kali mengancam akan mengambil kendali bisnis Barat di negara itu, meskipun langkah paling drastis sejauh ini – pengambilalihan aset Rusia dari Fortum Finlandia dan Uniper Jerman awal tahun ini – tampaknya hanya terbatas pada perusahaan energi. dan dibenarkan oleh Kremlin dalam hal keamanan nasional atau pembalasan karena Jerman menasionalisasi anak perusahaan lokal raksasa gas Rusia Gazprom pada tahun 2022.
Sekarang Kremlin telah melewati ambang lain dengan mengambil alih operasi Rusia dari dua produsen makanan dan minuman utama dan menyerahkannya kepada loyalis Kremlin, tidak mungkin berhenti di situ, kata para ahli.
“Kedua kalinya Anda melakukan sesuatu menunjukkan bahwa itu bukan satu kali, jadi semua orang harus khawatir sekarang,” kata Nigel Gould-Davies, peneliti senior untuk Rusia dan Eurasia di Institut Internasional untuk Studi Strategis.
“Skripnya dipertaruhkan untuk sisa bisnis Barat di Rusia. Rusia akan mengambil sebagian besar dari ini karena Putin mencoba memberi penghargaan kepada sekutu dan memperkuat rezimnya,” kata Timothy Ash, pakar dunia investasi Rusia dan ekonom di RBC BlueBay Asset Management.
Gould-Davies mengatakan waktu dan sifat intervensi Kremlin juga bisa menjadi tanggapan atas pemberontakan tentara bayaran Wagner bulan lalu, dengan Putin sekarang “bersedia terlibat dalam pelanggaran mencolok terhadap hak properti investor untuk tetap berteman.”
Meskipun hal ini kemungkinan akan menimbulkan kekhawatiran baru di antara perusahaan-perusahaan Barat yang tetap berada di Rusia, eksodus massal segera tidak mungkin mengingat hambatan yang telah ditempatkan Kremlin di depan perusahaan-perusahaan yang mencoba untuk pergi.
“Ini harus mendorong perusahaan lain untuk pergi,” kata Shagina. “Tetapi setiap divestasi baru akan menghadapi tantangan, mulai dari persetujuan Kremlin hingga membayar pajak keluar.”
Perusahaan dari apa yang disebut negara “tidak ramah” harus mendapatkan persetujuan dari komisi pemerintah untuk menjual aset mereka – dengan mereka yang beroperasi di sektor penting yang strategis, seperti energi, memerlukan persetujuan pribadi Putin.
Perusahaan hanya dapat menjual maksimal 50% dari nilai pasar dan harus terus membayar pajak kepada negara Rusia selama dua tahun atau memberikan “kontribusi” satu kali kepada pemerintah Rusia senilai 10% dari nilai penjualan. Saat membuat perjanjian, perusahaan kemudian menghadapi kesulitan untuk mendapatkan hasil karena kontrol modal Rusia dan pasar valuta asing yang sangat fluktuatif.
Aset Rusia yang dibekukan
Di Barat, pengambilalihan diatur untuk menghidupkan kembali perdebatan yang macet tentang apa yang harus dilakukan dengan $300 miliar aset Bank Sentral Rusia yang dibekukan oleh G7 pada awal perang.
Para juru kampanye telah lama mendorong agar dana digunakan untuk mendukung upaya perang Ukraina atau membayar rekonstruksi, tetapi menghadapi tentangan dari para pejabat.
“Salah satu argumen yang menentang ini adalah jika kami melakukannya, itu akan berisiko pembalasan Rusia. Yah, bagaimanapun juga itu terjadi, jadi mengapa menahan diri? kata Ash BlueBay.
“Jika Rusia akan merebut aset perusahaan Barat, atau menempatkan mereka di bawah ancaman permanen, maka itu melemahkan argumen bahwa semacam tawar-menawar dapat dicapai antara aset Barat di Rusia dan aset bank sentral yang tidak bergerak yang disimpan di yurisdiksi keuangan Barat. ” tambah Gould-Davies.
Di antara para juru kampanye hanya ada sedikit simpati terhadap nasib buruk perusahaan-perusahaan yang terseok-seok setelah kepergian mereka dan kini menghadapi prospek nasionalisasi.
“Ini bukan tentang menunggu dan berpura-pura bahwa seseorang masih bisa menghasilkan banyak uang di Rusia,” kata Elina Ribakova, seorang rekan senior di Institut Peterson.
“Resiko-hadiahnya sudah tidak ada lagi, semakin lama menunggu, semakin besar kemungkinan mereka kehilangan segalanya. Perusahaan asing disandera,” tambahnya.
Jeffrey Sonnenfeld, seorang profesor di Yale School of Management yang telah mengkampanyekan agar perusahaan Barat melepaskan diri dari Rusia sejak awal perang, mengatakan Danone dan Carlsberg membayar harga karena terlalu lambat dan ragu-ragu tentang rencana mereka untuk pergi.
“Kedua perusahaan dapat menghapus aset ini lima, 10 atau 15 bulan yang lalu – dan menikmati ledakan nilai saham di mana pasar keuangan telah memberi penghargaan kepada 1.050 perusahaan multinasional lainnya atas keberanian mereka dalam melakukan hal yang benar,” katanya kepada The Moscow Times.
“Sebaliknya, mereka goyah, mungkin karena keserakahan atau kepengecutan…Putin memanfaatkan kelemahan manajerial ini.”